主持人：
各位記者朋友們，大家上午好，歡迎參加十三屆全國人大一次會議的記者會。今天的記者會主題是“金融改革與發展”。今天我們非常高興地邀請到中國人民銀行行長周小川同誌，副行長易綱同誌，副行長、國家外匯管理局局長潘功勝同誌，請三位行長圍繞“金融改革與發展”這個主題回答大家的提問。
下麵開始提問。
路透社記者：
2017年在金融去杠杆的背景下，中國非金融企業貸款加權平均利率上升0.47個百分點，企業融資成本的上升是否會影響經濟發展？在高借貸成本可能影響經濟增長的情況下，今年央行是否仍將跟隨美聯儲腳步提升利率？中國政府是否將放鬆對資本外流的管製？在設定人民幣中間價時，是否會完全取消使用逆周期因子？謝謝。
周小川：
全球經濟在金融危機中經過這麽多年艱難曲折的複蘇，終於現在在全球多個地區都出現了複蘇的跡象，因此，很多重要國家的貨幣政策從數量寬鬆慢慢退出。首先這是一個好事，這個好事也意味著過去全球範圍內的數量擴張和低利率可能逐漸將告一階段。中國也是整個世界經濟的一部分，這個方麵的影響大家應該可以預估到。
周小川：
另外，從中國的角度來講，增長方式也是在轉變。我們現在強調經濟是一種新常態，是從過去追求數量型增長轉向追求高質量增長。所謂過去數量型增長的舊常態，就是有很多事情也是靠資金堆積，資金投放比較大，所以就能夠刺激經濟增長。這種方式的轉變也表明未來經濟的增長依靠數量堆積會減少。
周小川：
但從另一個方麵來講，我們也要看到，中國廣義貨幣的總量在經濟體中已經相當大，在追求質量型增長的時候，就有可能減少過去大量依靠資金支持的這種增長方式。所以，實際上整個中國經濟體裏的廣義貨幣這個池子裏的錢可以用得更有效率，一旦用得更有效率以後，也並不見得就是說資金就緊張。應該說，在這個過程當中既有看到整個資金上數量和價格有上升趨勢的一麵，同時也要看到它也有提高效益和價格下降的一麵。在這種情況下，在貨幣政策上和外匯政策上，都有相應的政策響應。
易綱：
我們監測到，去年年底貸款利率是同比上升了0.4個百分點，看去年的物價CPI是1.6，PPI是6.3，GDP的平減指數大概是CPI和PPI的加權平均。這麽看，我們的實際利率是穩定的，我們不僅僅要看名義利率上升了0.4個百分點，還要看實際利率，實際利率是穩定的，和經濟走勢是相一致的。資金麵上供給，也是比較平衡的。
至於你說的美聯儲將加息這個問題，我們看中國的貨幣政策主要是依據國內經濟和金融形勢，我們要進行綜合考量。同時，跨境資金流動是比較平衡的，在這方麵我們要繼續推進資本項目平穩的可兌換，同時也要防範風險。謝謝！
潘功勝：
剛才，在你的問題當中提到下一步關於外匯管理方麵措施的問題。
大家知道，我國的外匯市場曾經在一段時間經曆了高強度的風險和衝擊。我們通過一些宏觀審慎管理政策對跨境資本流動進行逆周期調節，比如采取全口徑外債宏觀審慎管理，征收銀行遠期售匯風險準備金，對境外機構境內存款執行正常的存款準備金率，人民幣兌美元中間價報價模型中引入逆周期因子等。
潘功勝：
另一方麵，在2017年年中，我們四個部委對外發布了《關於進一步引導和規範境外投資方向指導意見的通知》，中國的對外直接投資政策已經非常公開化和透明化。在過去幾年當中，在外匯管理微觀市場監管上，我們按照中國現行的法律和外匯管理政策，加強了外匯市場微觀監管，管理的著力點主要是打擊虛假欺騙性交易，打擊地下錢莊，加強跨境收支的真實性申報，加強金融機構的合規性監管等。需要強調的是，這些微觀監管措施不會因周期變化而發生改變，它會保持在不同周期的標準一致性和穩定性。謝謝。
金融時報、中國金融新聞網記者：
我們知道近年來，金融領域的對外開放程度是越來越高了，今年的《政府工作報告》進一步提到要有效地開放銀行卡清算市場，放開外資保險經濟公司經營範圍限製，放寬或取消銀行證券、基金管理、期貨、金融資產管理公司等外資股比限製，還有統一中外資銀行的市場準入標準。請問，下一步對於金融業的對外開放央行有什麽具體的打算？謝謝。
周小川：
您剛才自己也說出來了，關於在市場準入方麵的對外開放，應該說市場準入方麵的對外開放也是準備很多年了。中國實際上從90年代後期在準備加入WTO的時候，就開始醞釀在市場準入方麵擴大對外開放，當時有亞洲金融風波，這個步伐在一度情況下稍微慢了一些。隨後中國加入了WTO，在市場準入方麵實現了一定程度的對外開放。實際上在加入WTO若幹年後，我們也在準備，要進一步擴大開放，但是不巧後來又遇到了全球金融危機。現在，我們進入新的階段後，確實在市場準入方麵對外開放可以膽子大一些，開放的程度更高一些。
周小川：
另外，除了允許外麵的機構在中國辦金融業務以外，對外開放還是一個更廣義的內容。其中也包括中國的金融機構走向全球。這些年，中國的金融機構在全球各個地方也設立更多的分支機構和子行，開展了越來越的業務，和其他國際的金融機構有很多很好的合作，也存在競爭的關係。其中一個重要的因素，就是人民幣的國際化。人民幣國際化也促進了中國整個金融的對外開放。當然，除了人民幣可以“走出去”以外，我們金融市場的其他方麵也有重要的開放步伐。
周小川：
在最近已經過去的五年裏，我們有“滬港通”，後來又有“深港通”、“債券通”，這些都是金融市場上的對外開放。這些開放，也意味著中國在貨幣可兌換方麵逐漸邁出堅實穩定的步伐。預計這種開放的趨勢還會繼續加大。在政策上來講，我們多數該研究的政策都已經研究過了，逐步尋找時機穩步向前推進。對外開放也是實體、金融機構、金融市場參與者在開放的環境中逐漸成長，逐漸在開放中體會自己的角色、發揮作用和體會國際競爭的過程。
易綱：
我再補充兩點：一是黨中央、國務院高度重視金融業對外開放相關工作。黨的十九大報告指出，開放帶來進步，封閉必然落後。所以，我們要落實中央的精神。習主席在中央財經領導小組第16次會議和第五次全國金融工作會議上也強調，擴大金融業對外開放是我們對外開放的重要方麵，要積極穩妥擴大金融業對外開放，安排合理的開放順序。所以，我們人民銀行和金融業要落實黨中央、國務院的對於金融開放的部署。
易綱：
二是放寬或取消外資一些股比限製。實際上這是減少了對外資機構的歧視性待遇，體現了內外資一視同仁，這並不意味著放鬆監管。外資金融機構要準入或者開展業務的時候，依然要按照相關的法規進行審慎監管，這樣我們通過加強金融監管，完善配套監管機製，我們仍然可以有效地防範和化解金融風險，維護金融穩定。謝謝！
中國國際廣播電台和國際在線記者：
央行剛剛發布了2月份外匯儲備的數據，請問為什麽外匯儲備在經曆了十幾個月的增長之後突然出現下降，這是否意味著外匯市場的形勢會有較大的變化？謝謝。
周小川：
外匯儲備的數量，這個數字在會計上是有很多學問的。第一，我們現在外匯儲備還是以美元來計算的。中國老早就建議將來世界各國是不是可以以SDR來計算，因為用美元來計算，美元升了或者貶值了的話，外匯儲備裏其他的貨幣成份，比如歐元、日元其他成份折算成美元的時候就變了。所以，你可以注意最近一段時間由於美元的變化，而且美元的變化有一些也是美國自己的一些政策所導致的波動，引起了美元有一點回升，這個美元升值以後，日元和歐元的成份折算成美元的時候就變少了。所以，外匯儲備加總就會有所減少。
周小川：
第二，在外匯儲備中，有很多項目按照當前的會計準則都是叫“盯市”（mark to market）計算，外匯儲備投資的債券、股票和其他的這一類資產，它會隨市場變化發生價值變化。大家知道前一段時間，可能有一些資產漲得很厲害，漲到頭以後就會有下跌，一旦下跌的時候，按照“盯市”法計算的時候，儲備數量就有所減少。這可能是最近變化的最主要因素。當然，可能還有一些其他的因素。但是，從中國國際收支平衡和外匯形勢來講，都沒有任何重要的變化。
潘功勝：
周行長已經講得很清楚，我國外匯儲備在2017年1月份下降到3萬億，此後持續12個月小幅上升。在今年2月份有微小的下降。我們前天發布了外匯儲備的數據，外匯儲備下降了270億美元。
剛才，周行長已經講了原因。第一，有一個匯率折算的問題。2月份美元匯率指數上升了大概1.7%。第二，有一個資產價格的問題。國際市場債券價格指數出現下跌，美國、歐元區和日本股票市場基本上都下跌了4%到5%。主要是這兩個因素導致了我們2月份外匯儲備規模有所下降。往前看，我國經濟基本麵比較穩定、穩中向好，匯率也比較穩定，雙向波動。未來，我國外匯儲備仍然會保持一個基本穩定的水平。
外文局中國網記者：
我的問題是，在推動人民幣國際化方麵，今年會有哪些主要舉措？謝謝。
周小川：
人民幣國際化，應該說主要的政策該研究的都已經研究了，也就是說已經允許在貿易和投資中使用人民幣，同時，人民幣現在也已經加入了國際貨幣基金組織的SDR的籃子，主要的步驟該做的都已經做了。應該說，市場參與者在多大程度上願意使用人民幣進行貿易結算和投資，以及用於資產計價，包括一些重要商品、儲備，在多大程度上用人民幣計價交易，這是一個比較長的過程，也是誰也強製不了誰的，都是他們自願按照他們的理解來考慮的。所以，今後是一個漸進的過程。
周小川：
至於政府方麵或者說從央行的角度能夠繼續推動的事，我覺得一是在資本市場和全球主要資本市場的連通方麵，可能還有進一步可以做的事情。這方麵大家也已經看到，這些年始終都有一些進展。再有，除了資本市場以外，整個金融市場其他方麵的連通也會有所增強。另外，中國是穩步地、漸進地推進資本項目的可兌換，可兌換以後，還存在著一些個別方麵的限製，這些限製也會逐步有序放開，放開以後，人民幣國際化還能夠進一步地向前邁進。謝謝！
彭博社記者：
我想問的問題是，在中國新的金融監管架構之中，中國央行將扮演什麽樣的角色？中國是否會學習英國建立“雙峰”監管模式。另外，周行長您去年還曾經對金融風險過度樂觀的情緒做出過警告，您當時說金融風險呈現隱蔽性、複雜性、突發性、傳染性、危害性的特點。但是，我們看到中國的債務水平並未下降，而是緩慢上升。我們了解到您可能即將卸任了，請問您如何評估當前的債務風險，您是否認為中國已經采取了應當采取的措施來避免您所警告的後果？謝謝。
周小川：
你的問題問的有點多。金融監管體製改革現在還在進行之中，在本次人代會最後幾天，可能代表們還要就國家機構改革研究討論，其中也包括金融機構進一步改革。一些主要的內容，在去年7月份中央金融工作會議所披露的消息裏，已經說明了金融改革的一些主要思路，包括其後成立了國務院金融穩定與發展委員會，其辦公室放在人民銀行，這些都表明人民銀行將在新的金融監管框架中起到更重要的作用。現在這個作用，我個人體會，一個是有一些金融監管的空白，過去的監管體製出現了一些空白，這些空白可能需要盡快的彌補。第二個是金融監管有一些規則，也出現了一些缺陷，需要增強金融規則的製定。此外，還有一些已經發生的金融機構或者準金融機構的風險需要抓緊進行處置，維持金融係統的健康。
周小川：
這裏的工作其中有一條也是人民銀行要牽頭，增強各個金融機構特別是監管機構之間的協調，提高協調的效率。這是機構改革的若幹個方麵。可能大家還需要進一步再看金融機構改革還有哪些內容。當然，我們機構改革還是主要依據中國國情，也參考了國際上各種不同的金融監管機構的設置，參考的過程中也研究了所謂“雙峰”監管的體製，但是，我們目前覺得還是要觀察一段時間，不是說我們就要采用“雙峰”監管的尺度。
周小川：
關於中國整體的債務情況，我們覺得大家已經看到債務增長較快的情況現在已經平穩下來，所以已經進入了穩杠杆的階段，甚至是說我們廣義貨幣的增長已經低於名義GDP的增長，也就表明，在總量上進入了穩杠杆和逐步調降杠杆的階段。當然，在這個過程中，你可以觀察不同的指標，其中有一條是央行和監管機構共同壓縮了“影子銀行”的業務，在壓縮“影子銀行”業務的同時，可能有一部分“影子銀行”就回歸到銀行體係的表內業務，因此，你看不同的債務融資的增長速度是不一樣的，甚至有些是負的，你不能拿其中一個指標，就說你看你們還在加杠杆，其實大家應該看到，現在已經進入到穩杠杆和逐步降低杠杆的階段，這個趨勢還是很明確的。謝謝！
澎湃新聞記者：
2017年以來，多個城市住房信貸政策明顯收緊，最近也有反映個人住房貸款額度偏緊、利率上升。請問周行長，今年住房信貸政策還會有什麽新的變化嗎？目前房地產金融風險的狀況如何？請您介紹一下。謝謝。
周小川：
請潘行長回答。
潘功勝：
圍繞著房地產實際上是有好幾個問題。第一個問題，關於住房貸款，最近有一些媒體在說住房貸款的問題和住房貸款利率的問題，認為2017年全國的個人住房貸款增長了4萬億，增長率是22%，人民幣整體貸款增長12.7%，個人住房貸款增長了22%。今年1月份，個人住房貸款同比增長21.4%，人民幣各項貸款整體貸款增長13.2%，個人住房貸款比整體貸款的增長差不多多了將近10個點。雖然2017年和今年的1月份個人住房貸款的增長有所減少，但是它仍然是比較快的增長，可以滿足市場的合理需要。個別的銀行在個別的時段由於資產負債匹配方麵的問題，出現了放款的時間可能會有所延長的情況，我想是可能的。
潘功勝：
關於住房貸款利率的問題，的確，房貸利率是略有上升。但大家從稍微長一點的周期來看，它仍然處於比較低的水平。商業銀行綜合考慮負債端利率上升和房地產的風險溢價，對住房貸款利率自主進行定價，擴大利率的浮動區間，總體上符合利率市場化的要求和趨勢。在這方麵，人民銀行會督促商業銀行嚴格落實差別化的住房信貸政策，對住房貸款執行差別化的定價，積極支持居民特別是新市民購買住房的合理需求。
潘功勝：
第二個問題，關於房地產金融的風險問題。人民銀行長期以來一直堅持審慎的房地產信貸政策，我國的房地產信貸質量總體上良好，房地產金融風險是可控的。我跟大家報幾個數，銀行業金融機構的房地產貸款不良率是不到1%，整體銀行業的不良貸款是1.85%，這是含政策性銀行的，除掉政策性銀行是1.74%，顯然房地產貸款不良率的水平好於整體貸款的不良率水平，其中個人貸款的不良率隻有0.3%。而且我國在住房貸款的發放上長期以來一直堅持比較審慎的政策，平均首付比在33%以上，去年新發放貸款的平均首付比在37%，這也是在國際上是非常審慎的住房信貸政策。當然，我們也關注到個人住房貸款、家庭部門杠杆率增長速度有點快，個別的房地產企業可能在財務方麵比較激進，會有一些風險，這些我們都在密切關注。
記者：
在2017年很多人認為金融改革的步伐走的有些慢了，大家認為這可能與防風險有關係，接下來2018年防風險仍然是金融領域的重頭，這會不會導致大家有這樣一種擔憂，防風險會導致金融改革與發展進入停滯，或者步伐放緩，請問周行長怎麽看？謝謝。
周小川：
大家也知道金融行業，特別是像銀行這一類機構本身就是高杠杆經營、管理風險的行業。因此，防風險如果防得好，這是這個行業發展以及它為實體經濟服務的一個重要的基礎。這個做得好的話，就能夠發展得好，能夠服務得好。因此，防風險、防危機也曆來都是金融改革的重要組成部分，所以我個人認為防風險跟改革不是對立的東西，而應該是一致的東西。大家也看到國際上正是由於有了風險、有了危機，才促進了很多新的措施的出台。我們中國有很多重大的金融改革，正好是因為亞洲金融風暴，讓我們認識到風險和不足，然後進行了改進。這一輪全球金融危機也是這樣。因此我們說防風險是改革的一個部分，2017年一個重要的內容就是我們召開了全國金融工作會議，總書記作了重要的講話和部署，此後成立了國務院金融穩定與發展委員會，這些防範風險的動作都改進了監管，改進監管也是金融改革的一個重要部分。
在改進監管、減少風險的情況下，金融方麵其他的步伐反而可以走得更快、更大。比如說我們剛才大家所提到的人民幣國際化和市場準入的放開，這些都跟監管的改革聯係一起。謝謝。
上海人民廣播電台記者：
我們注意到，今年的《政府工作報告》中對於貨幣政策的表述是穩健的貨幣政策保持中性，要鬆緊適度，和往年相比“鬆緊適度”這個表述比較新，對於市場來講，我們如何來理解鬆緊適度？謝謝。
周小川：
請易綱同誌回答。
易綱：
穩健的貨幣政策、鬆緊適度這樣的表述，主要是針對金融貨幣政策支持實體經濟而言的。我們知道，我們國家的經濟目前是穩中向好，我們看一個貨幣政策鬆還是緊，可以從幾個維度，一是看信貸支持實體經濟，支持小微企業，支持“三農”，支持一些薄弱環節。另外一方麵是我們支持創新領域，中國經濟目前有很多創新的亮點，看這些創新的領域能不能夠及時得到貨幣、信貸、股市，還有其他各種融資方式的支持。同時，我們也要注意防範金融風險，還要注意剛才那位記者提出的金融改革。所以，鬆緊適度主要是看對實體經濟而言，我們的實體經濟能不能夠得到各個方麵有效的支持。能不能夠創造一個防風險並且能夠平穩推進金融改革的外部環境，這樣就為我們從高速增長階段轉向高質量發展階段，提供一個中性適度的貨幣金融環境。
易綱：
從流動性角度來講，也要鬆緊適度，也要基本上穩定。我們看流動性方麵，主要是看市場利率是不是平穩，整個的超額準備金水平是不是合適，各方麵的指標是不是在合理的範圍內，這就是我們對“鬆緊適度”的考量。
易綱：
另外，還有一個突出的特點，就是今年《政府工作報告》中講的是廣義貨幣M2和社會融資規模增長要合理增長，沒有講數量和指標，這也是一個新的變化。我們知道，長期以來我們用M2來作為一個主要指標，它起到了很好的作用，也應該說是很重要的作用。我們也要看到一些新的變化，這些新的變化就是，市場的深化和金融的創新，使得像M2這樣的指標跟經濟的走勢的相關性變得比較模糊，有的時候預測性也變得比較不確定。全世界都有這種現象，這幾年我們商業銀行貸款以外的科目對M2的影響也比較大，各國都麵臨這種情況，所以現在世界上絕大多數國家都淡化了把M2作為一個指標，或者把M2作為一個預測目標這樣的做法。這種相關性下降，它是一個規律性的事，你重新定義M2，改變M2的口徑也不能夠完全解決這個問題。所以，我覺得針對這種新的問題和新的情況，針對我們新時代的高質量發展的要求，我們要更注意盤活存量，更注意優化貨幣信貸存量的結構，這樣就能夠從一個更廣泛的角度來看你說的這個合理增長也好、鬆緊適度也好。謝謝。
中央電視台、央視網、央視新聞移動網記者：
兩個小時之前，央行剛剛公布的2月末M2的增速是8.8%，我們看了一下這已經是連續10個月維持在個位數的增長了，2018年的《政府工作報告》裏提到了M2，但沒有給具體的數字。請問，未來應該怎麽樣理解M2增速？什麽是合理增長，怎麽去理解2018年的貨幣供給？謝謝。
周小川：
這個問題實際上剛才易綱行長已經說到了，由於M2指標口徑總是在不斷變化，主要是金融市場結構、金融產品在不斷地變化，M2不是一個非常精確的衡量貨幣政策鬆了緊了的一個工具。但是這個問題既然問了的話，假定說M2的口徑短期內變化不大，我們怎麽看呢？如果M2和名義GDP增長速度基本一致的話，從廣義貨幣供應量的角度來講就是不鬆不緊，名義GDP就是現在我們所說的實際GDP加上GDP平減指數，也就是經過物價調整的GDP。如果M2大於名義GDP的增長速度，貨幣政策就偏鬆一點，如果低於就偏緊一點。觀察是這樣觀察。但是，假定條件是金融市場的結構、金融產品的結構沒有太大的變化。
周小川：
更重要的指標，應該說還是要觀察像是通貨膨脹率和就業這樣的指標，我們光觀察GDP有時候是不夠的，還是要看物價水平和就業水平，從這兒來衡量貨幣政策的鬆還是緊。再有就是今後慢慢的大家的關注點可能逐漸從廣義貨幣的數量變化，慢慢轉到對於價格的關注，到底市場上這個價格在什麽水平，通過統籌考慮價格水平和通貨膨脹率來看待貨幣政策是鬆是緊。
周小川：
對中國來講，現在的M2增長速度是百分之八點幾。從剛才衡量的角度來看，第一是跟名義GDP相比是比較接近的，另外，你又可以看到M2增長比名義GDP稍微低一些，也還有存量的關係。過去，M2增長速度一直比名義GDP高，也就是大家所說的池子裏的水已經很多了，新進的水不一定要這麽多，所以還跟存量的積累有關係。總之來講，很難有一個非常簡易的指標讓人一下子就看明白，這是一個比較複雜的事情，必須考慮多種因素，加以判斷。謝謝。
香港南華早報記者：
去年內地和香港開通了“債券通”，但僅僅是“北向通”，讓香港的投資者可以投資內地的債券市場。請問今年會開通“南向通”嗎？大概是什麽時間，會考慮哪些因素？周行長，在您漫長的行長生涯裏有哪些您覺得特別難忘和特別遺憾的時刻？謝謝。
周小川：
金融市場的開放絕大多數都是雙向的，當然你剛才點到“債券通”，最開始是一個單向的，這裏也是取決於香港作為亞洲國際金融中心，在這個金融中心交易的產品有強項也有弱項。比如說香港股票市場、外匯市場，這都是它比較強項的東西。債券市場東西比較少，可交易、可投資的東西比較少，而內地債券市場數量很大，有很多企業在內地的債券市場上融資和交易，所以需求也就比較單向。但實際上如果開放“南向”的債券市場，這沒什麽困難，我認為隻要有需求，隨時都是可以做到的。總體來講，金融市場的雙向開放還是會不斷地邁出步伐。
至於你提的第二個問題，因為經過這麽多年在金融係統工作，事情太多了，所以很難挑出來說哪件重要，哪件不重要。我想響應一下我們新聞發布會取的這個題目很好，就是金融的改革開放，我覺得有幸跟大家一起在金融改革開放方麵做工作，向前推進，很有幸的一件事。謝謝。
第一財經記者：
目前，央行正在牽頭製定資產管理行業的監管規則，央行出於哪些考慮來出台這項規則？目前規則的進展如何？什麽時候能夠正式推出，以及推出之後是不是會對金融市場帶來衝擊？謝謝。
周小川：
資管方麵的發展其實也是一種正常的發展，但中間也有一些不規範的地方，一些類似的產品規則不太一致，另外也有一些冒牌的，打著一個名義來做的，實質上是其他的事情。因此確實有一些漏洞，在這種情況下需要對資產管理行業進行規範化管理。在人民銀行來講，我們是範一飛副行長在負責這個事，今天他沒來。但是，潘功勝副行長也管金融市場，所以他對這個事也比較了解。請他說一下。
潘功勝：
關於規範資產管理業務的指導意見，我們在去年11月份已經向社會公開征求了意見，大家應該從網上對它的基本框架都可以非常了解。我們也收集了很多的意見，會同相關部門對這些意見進行了認真的研究，並且也合理的進行吸收。在考慮這個規則的時候，我們會考慮到怎麽化解在資產管理業務方麵所存在的問題、所隱藏的風險，以及對這個政策出台對金融市場的影響，我們會在這之間尋找一個很好的平衡。這個政策人民銀行正在會同相關部門進行修改，履行相關的程序以後會盡快向社會公開。謝謝。
記者：
我的問題是關於數字貨幣，央行此前說正在研究發行數字貨幣，請問進展如何？對於數字貨幣的正式問世是否有時間表和路線圖。請問周行長，您如何看待未來數字貨幣的應用前景？謝謝。
周小川：
可能大家也注意到，人民銀行在三年多以前就開始組織了關於數字貨幣的研討會，隨後成立了央行的數字貨幣研究所，最近的動作是和業界共同組織分布式研發，依靠和市場共同合作的方式來研發數字貨幣。在概念上來講，大家頭腦當中的數字貨幣概念都是不一樣的，央行用的研發的名字叫“DC/EP”，DC，digital currency，是數字貨幣；EP，electronic payment，是電子支付。實際上電子支付的是什麽呢？支付的東西實際上也就是通過移動通信或者是其他的網絡係統傳輸的數字的東西，並不是紙麵的貨幣，所以電子支付本身也是有數字貨幣的屬性。
為什麽把這兩個連接起來？我們首先要明確一個目的，研究數字貨幣不是說讓貨幣去實現某一種技術方案的應用，而是說本質上是要追求零售支付係統的方便性、快捷性和低成本。同時也必須考慮安全性和保護隱私。這幾項東西既可以是以區塊鏈為基礎的或者是分布式記賬技術、DLT為基礎的這種數字貨幣，也可以是在現有的電子支付基礎上演變出來的技術。目前國際上對於數字貨幣的技術路線也有了初步的一些分類，表明它還可能是有多種可能的體係。應該說，數字貨幣的發展既是有技術發展上的必然性，未來來講可能傳統的紙幣、硬幣這種形式的東西會逐漸縮小，甚至可能有一天就不存在了，這種可能性也是存在的。
在整個過程中，要注意整體的金融穩定、防範風險，同時數字貨幣作為貨幣來講，要保證貨幣政策、金融穩定政策的傳導機製，同時要保護消費者。有一些技術方案有可能冒的風險太大，結果出問題的時候使消費者受損失。特別是對大國經濟來講，我們一定要避免那種實質性、難以彌補的損失，所以要慎重一些。在這個過程中要經過充分的測試、局部的測試，可靠了以後，再進行推廣。2017年，人民銀行組織了數字貨幣與電子支付的研究項目，經過國務院正式批準，目前在組織大家推進。
大家可能也在市場上看到數字貨幣在某些方麵引起很多議論，也出現很多風險，價格出現很多的波動。主要是有一些技術應用沒有專注於數字貨幣在零售支付方麵的應用，而跑到了虛擬資產交易方麵。虛擬資產交易我們認為這個方向需要更加慎重，虛擬資產交易從中國的角度來講，也不太符合我們金融產品、金融服務要服務於實體經濟的方向。所以在整個過程中，不必太著急，穩步的研發，有序的進行測試，把握住方向，要強調金融服務於實體經濟，提高效率、降低成本，防止變成過度投機的一種產品。剛才給大家介紹了現在的研發計劃，在研發到一定程度會進入到測試階段，我現在能說的也就是這些。謝謝。
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責任編輯：初曉慧
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